股指期货保证金的四次调整
4月29日，中国金融期货交易所发布的最新调整通知显示，自4月29日结算之日起，沪深300、上证50、中证500、中证500股指期货交易保证金分别调整为15%、25%、30%。同时，自4月28日夜盘交易起，沪深300、上证50股指期货交易保证金分别调整为10%和20%，中证500股指期货交易保证金分别调整为15%。
据统计，2015年以来，中证500股指期货调整15%，上证50股指期货调整15%，中证500股指期货调整12%，中证500股指期货调整10%。
股指期货的保证金调整如果股指期货大幅调整，会在一定程度上刺激a股市场。投资者可关注IF1506、IH1507、IC1507合约的波动率，其中IF1506、IH1507、IC1507合约的波动率在9%-15%之间，略有下降。
这一调整有利于进一步加强市场风险防控，维护市场稳定运行。由于此次调整对a股市场投资者影响不大，因此将提高市场投资者的风险承受能力，促进市场健康发展。对于股指期货投资者来说，股指期货套利、基差交易、高频交易也会直接提高市场运行的压力。
流动性进一步宽松，中小投资者参与热情高涨。
4月28日，证监会披露《关于上市公司大股东减持股份的若干规定》，其中规定，根据《证券期货行政监管措施规定》，自公布之日起15日内，拟通过集中竞价或者大宗交易方式减持股份的上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人的比例不得低于公司股份总数的25%。
“上市公司大股东及其一致行动人在减持前拟通过集中竞价交易减持股份的，应当在减持前通过证券公司大宗交易减持，减持数量不得超过公司股份总数的70%。”王凤海指出，不过，从减持原因来看，董减持的公司股价普遍大幅下跌。
事实上，今年以来，已有多家上市公司进行了减持和增持。此次减持也反映了a股市场对资本市场的关注，这也是a股市场活跃度较高的原因。
从减持金额来看，券商、基金等市场参与者都是减持对象。截至4月28日，已有数十家证券公司、基金公司、第三方理财平台、保险机构等券商和第三方理财平台发布了减持计划。
值得注意的是，根据股指期货的交易规则，减持主要有三种:一种是个人投资者，减持的对象是a股市场的个人投资者；二是游资，减持的对象是机构投资者；三是私募等非专业投资者。
多位券商高管认为，近年来股指期货市场对金融机构的流动性要求越来越严格。为了维持股市的稳定，减持是大势所趋。在减持之前，也要保证工具空的安全性。比如你没有及时收到银行券商的流动性风险通知，券商就会面临亏损的风险，需要尽快卖出。另外，有券商机构投资者表示，我并不看好a股市场的牛市，更关心的是“保护散户”，散户往往是获利的一方。
在券商减持之前，股指期货市场的交易量和持仓量并不活跃。“比如今年以来，券商从金融机构撤资的比例达到了150%，这对股市是一个很大的利好。
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