胡波期货(胡博气象)市场分析师:QE2和QE3在最近两个月首次登陆，或将成为中国宏观经济的亮点。
减少M1 M2外汇储备的效果好于市场预期。
1-3月，中国M1外储减少8万吨。与1-3月相比，M1下降了10.9%，RRR下降了20%。据研究机构统计，自2月份以来，央行M1已连续三个月低于政策利率。截至3月16日，M1同比下降了1%。我们认为，M1与M2的剪刀差收窄主要受以下因素影响:
1)从增量来看，M1下降到2015年的平均值约为3%。从净出口情况来看，去年同期净出口量为35.6万吨，比去年同期下降7%。
2)从购销情况看，3月份M1出口下降1.4%，降幅比1-3月份收窄6.2%。新出口订单方面，去年同期为34.3万吨，同比下降16.9%。
3)从租金来看，1-3月，房地产开发投资同比增长23.4%，开发投资同比增长8.9%，土地购置面积和房屋施工面积同比增长19.8%和19.4%。
4)从铁矿石和焦炭库存来看，3月18日港口库存1167.6万吨，较上月1月29日增加39.6万吨，港口库存从高点一直在下降。
5)从废钢来看，3月19日废钢码头库存1085.4万吨，比上月18日多6万吨，港口库存从低点明显回升。从今年5-7月废钢港口库存走势来看，1-2月废钢港口库存开始回升，但年内高点出现在4月中旬，4月底已降至80%左右，接近1-80%的平均值。但从废钢的情况来看，今年累计进口废钢约382.6万吨，处于近5年来的较低水平。我们认为，在之前的市场分析中，我们认为废钢仍处于相对较低的水平。一旦废钢价格上涨，废钢需求就会增加，导致废钢库存下降。
6)从原材料来看，3月份铁矿石、焦炭、焦煤价格高位运行，使得进口矿石、海运费高位回落。铁矿石港口库存从2月中旬开始回升，7月港口库存已经回升至2017年10月以来的高位，矿石整体需求逐步得到满足。因此，铁矿石港口库存和钢厂库存的走势呈现反向相关关系。
综上所述，钢铁企业开工率和粗钢日均产量开始回升，钢材去库存速度加快，终端需求回暖导致原料库存增加，因此预计铁矿石港口库存将继续下降。此外，虽然铁矿石和焦炭的库存一直处于下降趋势，但焦煤的库存处于持续下降趋势，而焦炭的库存处于上升趋势，焦煤的库存处于持续上升趋势，因此焦煤期货价格的表现可能与铁矿石价格相反。
以上是个人分析，仅供参考。
感谢您的阅读！
目前，铁矿石价格从高点回落，创下近11年来的新低，对钢铁企业经营造成一定影响。然而，今年以来铁矿石价格的跌幅已经远远大于铁矿石价格的跌幅。
一、铁矿石市场
世界三大矿山之一的力拓公司经营状况改善，逐渐恢复经营活动，也使得澳大利亚和巴西的铁矿石产量下降更加明显。
本文来自投稿，不代表期货直播网立场，如若转载，请注明出处：
微信扫一扫
- 全部评论（0）
