期货董峰(期货王宝峰):10月27日，a股市场震荡下跌。昨日受中美贸易冲突影响，国内工业品普遍下跌，尤其是主要大宗商品期货。
中国证监会副主席、方星海(上海)期货研究所所长王凤海近日在接受21世纪经济报道记者采访时表示，中美双方于11月29日签署了第一阶段经贸协议，本周双方进行了谈判。如果美国不再对中国出口商品加征关税，大豆、小麦、铬铁、钢铁等商品将受到严重影响。
在王凤海看来，美豆、玉米价格下跌主要受以下几个方面影响:一是市场悲观情绪升温。大豆和玉米价格有很大的负相关性。在中美贸易冲突之前，美国农业部已经宣布中国在2019/2020年进口800亿美元的农产品。但2020年以来，由于国际原油价格大幅下跌，美国大豆出口量大幅下降。第二是全球经济衰退的风险。2021年，全球主要经济体通胀形势将进一步恶化，中国出口也将受到明显影响。在上述背景下，随着国内政策的进一步推动，大宗商品价格大幅下降。
价格的大幅下跌，对于郑州-上海所未来组合的品种来说，是一个压力较大、风险较小的时期。但随着油脂价格的下降，未来郑州-上海所合并的可能性会增加。
郑州商院合商部主任王凤海:围绕保障国家粮食安全，无论是实体经济还是期货市场，郑州商院的合商发展都有明显的特点。今年前三季度，郑商所组合业务累计交易规模1180万吨，同比增长29%，客户权益总额36.9亿元，同比增长22%，在行业客户中排名第二。同时，在期货现货一体化试点项目的支持下，郑州院共开发了10个交易编码，可提供6个交易编码，将帮助企业通过期货市场规避风险。目前已成功开发24个期货合约，40多个期货品种为商品期权第一，企业参与期货交易的积极性不断提高。
“无论是中国的农产品期货市场，还是油脂、油料、饲料养殖业，对期货市场的发展都有很大的推动作用。”王凤海说。他介绍，今年以来，郑州商业学院已经有了新的课题，更有利于相关企业的风险管理，为涉农企业和相关企业提供个性化、精细化的风险管理工具。
王凤海表示，在此基础上，郑商所现业务的实施将有效解决实体企业的一些痛点，为进一步推动现融合、服务乡村振兴、促进双流通、服务实体经济发挥更大作用。在确保政策落实的基础上，郑商所进一步将期货与现货的融合作为监管的创新试点。在做好充分准备后，还以期货和现货的融合为保证金业务的载体，向不特定的实体企业、非期货公司会员和客户提供定制化的套期保值和风险管理工具，让中小企业获得真正的风险管理工具，真正惠及涉农企业，为国家农业供给侧结构性改革和“三农”发展提供更加稳定的价格环境。
对于棉花、棉纱等农产品的联动，王凤海认为，首先，交易是为了保证供应，价格受供求关系影响，生产需求不足导致价格波动较大；其次，棉花期权试点品种没有价格限制。目前郑商所主要有12个选项。参与者方面，郑商所以新疆棉为棉花、棉纱期货交易试点，其他品种主要是上交所、大商所、上期所、中国金融期货交易所、CICC。
王凤海认为，在提高期权持仓限额方面，持仓限额方面，单个客户的起始限额为300手，客户持仓数量限制为300手；
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