全球股指期货市场(全球股指期货市场图表):
股指期货市场方面，今年以来，全球股市普遍出现不同程度的下跌，其中纳斯达克指数自2020年2月28日(1月10、9、12、14日)以来首次录得连跌。在全球股市下跌的背景下，大宗商品价格也大幅下跌。根据“美联储三号”和美联储鹰派言论，美联储年内加息前景不明朗，市场对全球央行宽松的预期增强，也导致外围市场资产承压，市场情绪快速下滑。
上半年国内经济面临诸多不确定性，特别是近期外部环境恶化，尤其是俄罗斯和乌克兰冲突，直接推高了全球经济下行压力。其中，美国不断上升的就业市场和通胀水平充分显示了美国经济的强劲复苏。美国7月ISM制造业指数为52.1，为2012年5月以来最高，前值为51.9。美国7月ISM制造业指数为54.8，为2005年7月以来最高，前值为51.8。美国7月耐用品订单初值为2.2%，为2017年1月以来最高。
整体来看，在海外市场，美联储退出QE计划对全球金融市场的影响较大。美国通胀水平的上升以及美国就业市场和通胀水平的短期扰动，导致美联储持续边际收紧利率、资产负债表和流动性，而流动性的预期收紧引发了金融资产价格泡沫和信用风险。国际资本回流美国，加速了欧美经济复苏，使得国际资本持续涌入美国。
目前疫情逐渐好转，美国新增确诊病例连续两周下降，经济复苏预期增强。与此同时，市场严重担忧海外疫情重现，投资者对美联储收紧货币政策的预期增强，资金流动性收紧对市场影响有限。随着海外疫情的逐步好转，美联储年内加息的预期也开始增强，全球风险偏好正在逐步修复。商品市场的价格走势主要受美元指数和原油价格的影响。在复杂多变的外部环境下，大宗商品市场价格呈现震荡上行态势，反映了金融资产价格的整体上行趋势，对市场价格走势影响较大。
展望后市，短期来看，通胀预期依然存在。随着美国经济的逐步复苏，全球通胀预期正在逐步修复。在政策预期和市场情绪的共同作用下，大宗商品价格的走势将保持相对强势，对经济和通胀的影响相对有限。随着美联储即将退出QE，全球流动性收紧对大宗商品市场价格的影响逐渐减弱，市场波动加剧，但整体价格仍将呈现震荡上行态势，呈现价格稳定态势。
危险
黑色是混合的。
简要分析黑色系的走势，展望黑色系的价格波动。
从供应端来看，巴西和澳大利亚是黑色系列最大的供应商。虽然巴西产量回升至924万吨，同比增加216万吨，但由于国内疫情爆发，海外复工延迟，供应不确定性大大增加。
此外，近日美国公布7月CPI同比上涨0.9%，为有记录以来最高值，利好澳元、纽元空。7月美国CPI同比增长2.3%，为2021年2月以来最大增幅，前值创5个月来新高。美国6月CPI同比上涨4.2%，创历史新高，预期5.4%，前值5.6%。
从需求端来看，目前国内疫情已基本得到控制，工厂逐步复工。疫情结束后，下游需求有望恢复。海外疫情控制虽有进展，但整体影响仍有限。
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